La ContralorÃa General de la República abrió una verificación preliminar sobre una operación de deuda realizada por el Gobierno nacional, consistente en la venta directa de TÃtulos de TesorerÃa (TES) a un inversionista extranjero, anunciada por el Ministerio de Hacienda el pasado 19 de diciembre.
La actuación del ente de control se originó tras una denuncia ciudadana que cuestiona las condiciones de la transacción, en particular la posibilidad de que los tÃtulos se hayan colocado a tasas por fuera del mercado y la falta de información pública sobre la identidad del comprador. El Ministerio de Hacienda tendrá dos dÃas hábiles para responder a los requerimientos formulados.
Una operación bajo escrutinio
De acuerdo con la información divulgada por el Gobierno, la venta directa alcanzó un monto cercano a US$6.000 millones, equivalentes a unos COP 23 billones, lo que la convierte en una de las mayores operaciones de este tipo realizadas en el mercado local de deuda pública.
El Ministerio de Hacienda ha señalado que la transacción hace parte de su estrategia para mejorar la liquidez del Estado, reducir las necesidades de financiamiento de la Nación en 2026 y diversificar las fuentes de recursos, enviando una señal de confianza a los mercados.
Sin embargo, la operación se dio en medio de un complejo contexto fiscal, marcado por el desfinanciamiento del presupuesto de 2026 y la inminente declaratoria de emergencia económica, con la que el Ejecutivo busca cubrir un faltante estimado en COP 16,3 billones.
Las dudas planteadas por la ContralorÃa
En su comunicación oficial, la ContralorÃa recoge que, según la denuncia recibida, el Ministerio habrÃa realizado emisiones o ventas de TES por más de COP 20 billones con tasas aproximadamente 40 puntos básicos por fuera de mercado, lo que podrÃa implicar un detrimento patrimonial en favor de un tercero, al margen de los programas ordinarios de emisión de deuda.
Por ello, el ente de control solicitó al Ministerio de Hacienda, entre otros puntos:
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Aclarar si la operación correspondió a una nueva emisión de deuda o a la venta de tÃtulos pertenecientes al portafolio de la TesorerÃa.
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Precisar el monto nominal y de mercado de los TES vendidos, discriminado por referencia, asà como las tasas de interés pactadas.
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Indicar el valor de adquisición de los tÃtulos, en caso de que provinieran del portafolio del Estado.
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Explicar la estructura de la operación y el criterio técnico utilizado para su ejecución.
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Identificar al inversionista extranjero que adquirió los tÃtulos.
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Justificar el origen y la necesidad de la transacción.
La ContralorÃa aclaró que, por ahora, se trata únicamente de una fase de verificación, sin que exista aún una investigación formal.
Presión fiscal de fondo
La revisión se da en un momento de alta tensión para las finanzas públicas. Proyecciones del Banco de Bogotá indican que Colombia cerrarÃa 2025 con un déficit primario superior al 3 % del PIB, el más elevado desde la década de los noventa, excluyendo el periodo de pandemia.
En la misma lÃnea, Fedesarrollo estima que el déficit fiscal total podrÃa alcanzar –7,1 % del PIB, lo que lo convertirÃa en el segundo más alto en más de un siglo.
¿Qué son los TES?
Los TÃtulos de TesorerÃa (TES) son instrumentos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda y administrados por el Banco de la República, mediante los cuales el Gobierno obtiene financiamiento. Estos tÃtulos pueden estar denominados en pesos, dólares o UVR, y se colocan a tasas fijas o variables, con vencimientos que van desde el corto hasta el largo plazo.