El dólar cerró la jornada de este lunes con una leve apreciación en el mercado colombiano, en una semana decisiva por las próximas decisiones de política monetaria tanto en Estados Unidos como en Colombia. Durante enero, la divisa estadounidense se ha movido de forma relativamente estable dentro de un rango entre los 3.600 y 3.700 pesos.
La sesión del lunes 26 de enero comenzó con una cotización de 3.650 pesos, el mismo valor con el que había terminado la jornada del viernes anterior, lo que reflejó un inicio sin variaciones. Sin embargo, al finalizar el día, el dólar se ubicó en 3.685 pesos, lo que representa un incremento de 35 pesos frente al cierre previo.
A lo largo de la jornada, la moneda alcanzó un máximo de 3.692 pesos y tocó un mínimo de 3.650 pesos. Por su parte, la Tasa Representativa del Mercado (TRM), establecida por la Superintendencia Financiera, se fijó en 3.637,88 pesos.
Factores que presionan al dólar
Esta semana confluyen dos decisiones clave que podrían impactar el comportamiento del dólar en Colombia: las determinaciones sobre tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos y del Banco de la República.
En el caso de la Fed, el mercado espera que el banco central estadounidense mantenga sin cambios sus tasas de interés, a pesar de las críticas del presidente Donald Trump, quien ha presionado públicamente por una reducción. La reunión del organismo se llevará a cabo entre martes y miércoles, y los analistas anticipan que los tipos se mantendrán en el rango de 3,50 % a 3,75 %, definido en diciembre.
El escenario actual, según expertos, no difiere sustancialmente del de la última reunión en términos económicos, pero sí en el plano político, debido al choque abierto entre el presidente Trump y el titular de la Fed, Jerome Powell. Trump ha intensificado sus ataques contra Powell, cuyo mandato concluye en mayo, incluso cuestionando su idoneidad y promoviendo una investigación en su contra.
En Colombia, las expectativas apuntan a un incremento en las tasas de interés por parte del Banco de la República. De acuerdo con la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, la mayoría de los analistas prevé que la junta directiva del emisor eleve la tasa hasta el 9,75 % en su próxima reunión.
A más largo plazo, los participantes del sondeo estiman que las tasas podrían cerrar 2026 en torno al 11,25 %, un nivel similar al observado a mediados de 2024.
En el corto plazo, sin embargo, las proyecciones sugieren que el dólar continuará moviéndose cerca de los niveles actuales, ya que el mercado da por descontadas tanto la decisión de la Fed de mantener las tasas como el ajuste al alza por parte del Banco de la República.
Esta será la primera decisión del emisor colombiano tras el histórico aumento del 23 % decretado por el gobierno del presidente Gustavo Petro. Algunos analistas advierten que, si la junta adopta una postura más agresiva de lo esperado o utiliza un tono más restrictivo en su comunicado, podría producirse una depreciación del peso, lo que impulsaría al alza el precio del dólar.
Por ahora, el consenso del mercado es que las tasas se mantendrán estables en Estados Unidos y que Colombia avanzará hacia un nuevo incremento en su política monetaria.