Por otro lado, la Tasa Representativa del Mercado fijada por la Superintendencia Financiera se encuentra actualmente en COP 3.637,88. Las tensiones en juego para el dólar Esta semana hay dos decisiones importantes que pueden influenciar la cotización de la moneda en Colombia: tasas de interés tanto en la Reserva Federal de EE. UU., como en el Banco de la República, en Colombia. El banco central de Estados Unidos se encamina a hacer esta semana lo que el presidente Donald Trump detesta: mantener los tipos de interés sin cambios y defender celosamente su independencia ante las presiones de la Casa Blanca. La tradicional reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos se celebrará el martes y miércoles próximos. Y según los analistas financieros, las tasas permanecerán en el rango de entre 3,50 % y 3,75 % decidido en diciembre. El contexto actual es diferente al de la última reunión, no porque la situación económica haya evolucionado de manera fundamental, sino porque el presidente de la institución monetaria, Jerome Powell, acabó por oponerse abiertamente a Trump. El presidente Donald Trump ha buscado acelerar la salida de Powell, cuyo periodo al frente de la Fed termina en mayo, a base de insultos y cuestionamientos de su competencia y honestidad. También le abrió una investigación. Por el lado del Banco de la República, el mercado proyecta que habrá un aumento en las tasas de interés. Por ejemplo, la mayoría de analistas consultados para la Encuesta de Opinión Financiera Fedesarrollo proyectan que en la próxima decisión de la junta directiva del Banco de la República habrá un ajuste al alza en los tipos de interés, llevándolos a 9,75 %. Bajo la perspectiva de los participantes de ese sondeo, las tasas del Banrep finalizarían 2026 en 11,25 %, lo que nos devolvería al escenario de junio de 2024. En el plazo más inmediato, las proyecciones siguen ubicando la divisa en los niveles actuales para esta semana, pues, tanto para el caso de la Fed, como el del Banrep, ya se da por descontado cuáles serán los movimientos de la divisa. Esta será la primera decisión del Banco sobre tasas luego del histórico aumento de 23 % que decreto el gobierno del presidente Gustavo Petro. Si el movimiento de la junta es más agresivo de lo presupuestado, así como el lenguaje del comunicado, puede haber una desvalorización del peso, lo que podría elevar el precio del dólar en el país, según algunos analistas. Pero, de entrada, lo que se advierte es que el mercado da por descontado que las tasas se mantendrán estables en EE. UU. y que el Banrep efectuará un ajuste al alza.

El dólar inicia la última semana de enero con un comportamiento estable en el mercado colombiano, en un contexto marcado por la expectativa frente a las decisiones de política monetaria que se conocerán en los próximos días.

Durante la jornada de este lunes 26 de enero, la divisa estadounidense abrió en COP 3.650, exactamente el mismo nivel en el que cerró el viernes anterior. Con ello, la moneda se mantiene sin variaciones y dentro de un rango que oscila entre los COP 3.600 y los COP 3.700.

Entre tanto, la Tasa Representativa del Mercado (TRM), establecida por la Superintendencia Financiera, se ubica actualmente en COP 3.637,88.

Factores que inciden en la cotización

En el transcurso de esta semana se esperan dos anuncios clave que podrían impactar el comportamiento del dólar en Colombia: las decisiones sobre tasas de interés tanto de la Reserva Federal de Estados Unidos como del Banco de la República.

En el caso del banco central estadounidense, todo apunta a que mantendrá los tipos de interés sin modificaciones, una decisión que va en contravía de las presiones del presidente Donald Trump. La reunión de la Reserva Federal está programada para este martes y miércoles, y de acuerdo con analistas, las tasas se conservarían en el rango de 3,50 % a 3,75 %, definido en diciembre.

Aunque el panorama económico no ha cambiado de forma sustancial desde la última reunión, el contexto político sí lo ha hecho, luego de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, manifestara públicamente su oposición a las presiones de la Casa Blanca. Trump, cuyo mandato coincide con el cierre del periodo de Powell en mayo, ha intensificado sus críticas e incluso impulsó una investigación en su contra.

En el ámbito local, el mercado anticipa un incremento en las tasas de interés por parte del Banco de la República. De acuerdo con la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, la mayoría de los analistas prevé que la junta directiva del emisor eleve los tipos hasta 9,75 % en su próxima reunión.

Las mismas proyecciones señalan que las tasas del banco central colombiano podrían cerrar 2026 en 11,25 %, un nivel similar al observado a mediados de 2024.

En el corto plazo, los expertos consideran que el dólar se mantendría en los niveles actuales, dado que tanto la decisión de la Fed como la del Banco de la República ya están, en gran medida, incorporadas en los precios del mercado.

Esta será la primera determinación del Banco de la República en materia de tasas tras el incremento del 23 % decretado por el gobierno del presidente Gustavo Petro. Algunos analistas advierten que, si el ajuste resulta más fuerte de lo previsto o si el mensaje del comunicado es más agresivo, podría presentarse una depreciación del peso, lo que impulsaría al alza el precio del dólar en Colombia.

Por ahora, el consenso del mercado es que las tasas se mantendrán estables en Estados Unidos, mientras que en Colombia se espera un aumento moderado por parte del banco central.