La lucha por el control de Warner Bros.
El proceso de venta de Warner Bros. ha tomado un nuevo rumbo, generando expectativas entre los operadores del mercado sobre la posibilidad de una oferta mejorada por parte de Paramount. Las acciones del histórico estudio de Hollywood finalizaron el miércoles por debajo de USD 29, después de haber alcanzado brevemente ese nivel la jornada anterior.
Ofertas en juego
Warner Bros. llegó a un acuerdo en diciembre para venderse a Netflix Inc. por USD 27,75 por acción, además de una participación en algunas de sus cadenas de televisión por cable, como TNT y CNN. Sin embargo, las acciones de Warner no han superado los USD 30 desde que comenzó la guerra de ofertas, lo cual se atribuye a la preocupación sobre una posible revisión regulatoria prolongada y las dudas acerca de la valoración de sus propiedades de cable.
Revisiones y negociaciones
La junta directiva de Warner Bros. ha rechazado de manera reiterada las ofertas de Paramount, que ascendieron a USD 30 por acción. El proceso tomó un giro positivo el martes, cuando Warner Bros. decidió reabrir las negociaciones con Paramount tras recibir una propuesta revisada que incluía mejoras en ciertos términos.
Reacción del mercado
Las acciones de Warner Bros. subieron un 2,7% tras la noticia de las nuevas negociaciones, acumulando un aumento del 7% desde su mínimo de hace dos semanas. Los analistas sugieren que es probable que las ofertas superen los USD 30. “El precio actual sugiere que puede haber una oferta superior a los USD 30 por el activo”, comentó Matt Osowiecki, especialista en arbitraje de fusiones.
Posibilidades de una nueva oferta
Michael Broudo, analista de Oppenheimer & Co., indicó que un aumento de ciudad de Paramount a 32 dólares por acción es “una estimación razonable” en base al comunicado de la compañía, que mencionaba que su oferta de USD 31 no era su “mejor y última”. Paramount ha estado persiguiendo la compra de Warner Bros. desde septiembre del año pasado, lo que culminó en su integración formal en el mercado.
Adquisición hostil y nuevas propuestas
La oferta inicial de Paramount de 30 dólares por acción se presentó en un contexto de creciente presión, llevando a la compañía a realizar ajustes en su propuesta en varias ocasiones. Hasta este momento, las modificaciones han abordado preocupaciones, pero no han incluido un incremento en el precio. Warner Bros. logró firmar una exención con Netflix que le permitirá mantener conversaciones con Paramount durante siete días, hasta el 23 de febrero, en relación con los términos de la oferta revisada.